"Cash-flow" y el problema de liquidez

«Cash-flow» o, como traduciríamos en castellano, flujo de caja o flujo de liquidez. Para muchos es una magnitud más importante aún que el beneficio, ya que su crecimiento o disminución muestra la capacidad para generar riqueza. Básicamente podríamos definir el flujo de caja como la diferencia entre las entradas y las salidas de caja o efectivo de una empresa, a lo largo de cierto tiempo.

El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa puede ser útil para analizar diversos problemas, así como conocer los niveles de liquidez y rentabilidad, o para analizar si un proyecto de inversión puede ser factible o no. Resulta importante conocer este dato para saber si la empresa genera los recursos suficientes de cara a afrontar todo tipo de inversiones o remuneraciones a sus accionistas. Es especialmente interesante en sectores que requieren una gran renovación tecnológica para el desarrollo de su actividad.

Es aquí cuando es conveniente hablar del problema que sufren gran cantidad de empresas: la falta de liquidez. Es decir, "¿como es posible que mi empresa resulte rentable, pero que a la vez no tenga una notable liquidez?". "¿Porqué empresas líderes hoy, pueden llegar a desaparecer el día de mañana?". Todo ello puede basarse en un precario análisis de el flujo de caja. Confundir y no saber analizar correctamente la rentabilidad, los beneficios o todo lo que se vea reflejado en el "cash-flow". Se debe saber aplicar a todo ello un mismo criterio, sin prevalecer ningún concepto sobre otro, para saber llevar a una empresa hacia el equilibrio.

Se dice que toda empresa pasa por situaciones como la descrita, en la que se vive una relación directa entre los beneficios y la liquidez, situación que podría dividirse a su vez en cuatro situaciones, dependiendo del grado de beneficios y de liquidez. Es lo que José Luis Bustelo explica como la conocida "teoría del péndulo". Una vez conocida esta teoría, toda empresa debe saber equilibrar la situación cuando llegue cualquiera de las cuatro etapas descritas en el documento enlazado que puedan darse.

Obviamente, el correcto equilibrio de la situación no es un proceso sencillo. Las empresas optan por solicitar préstamos o bonos de estado que puedan solventar de entrada sus crisis de liquidez y sus deudas, de manera que estas se conviertan en préstamos o pasivos a largo plazo que les permitan realizar cambios estratégicos en su financiación, para poder llevar a cabo una más que necesaria ampliación de capital. Otras empresas, como se observa en el documento citado, pueden incluso contemplar la posibilidad de, vista la necesidad de un cambio, fusionarse entre ellas, algo muy peligroso desde luego, si tenemos en cuenta que hablamos de fusionar dos organizaciones en estado de crisis y que se desenvuelven en el mismo ámbito.

Con todo esto, resulta evidente que puede suponer todo un reto a la hora de dirigir un negocio, por pequeño o grande que sea, el hecho de tener que controlar la estabilidad basándonos en el flujo de caja. Es por ello que no hay duda alguna en que todo se basa en gran parte en saber reducir costes innecesarios y en saber utilizar cuanto mejor nuestras inversiones, teniendo siempre un escrupuloso control del cash-flow; y esa es en la dirección en que las empresas de hoy deben moverse.